12月10日至11日举行的中央经济工作会议为2026年经济工作指明了方向。会议提出的“稳中求进”总基调以及一系列宏观政策与产业部署，成为资本市场关注的焦点。多位基金经理表示，政策组合拳为资本市场提供了有利的基本面、资金面和情绪面支撑。机构预计，会议释放的关键信号将催生消费升级、科技创新及基建与统一大市场配套等领域的结构性投资机遇。
政策组合拳护航资本市场
会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。
对于明年经济工作的政策取向，一位资深基金经理认为，“稳中求进、提质增效”将更突出“质的有效提升和量的合理增长”的平衡。其中，“稳”是底线，旨在运用宏观政策托底经济基本盘，防范化解房地产、地方债务等重点领域风险，避免经济大起大落；“进”是以创新驱动培育新质生产力，以绿色转型推动产业升级，以扩大内需激活内生增长动能，同时通过“做优增量、盘活存量”提升资源配置效率，实现经济结构的优化升级。对于资本市场而言，他表示，宏观经济基本盘的稳定有利于保持良好的经济增长预期，进而保持稳定的盈利水平和估值水平，对于稳定资本市场具有重要意义。
会议指出，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。北京一位基金经理认为，更加积极的财政政策或聚焦新基建、民生工程、城镇更新等领域，直接拉动相关产业链需求。同时，要继续实施适度宽松的货币政策，2026年或有降息操作。这将带来两方面关键影响：一方面，低利率环境下，债市、理财资金会加速向权益市场转移，为A股带来增量资金，推动市场估值修复；另一方面，企业尤其是中小微企业和制造业企业的融资成本将进一步降低，盈利预期改善将支撑股市基本面。
内需与科技双轮驱动
会议强调，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力。这被机构视为经济增长的核心动能与重要的投资线索。上述资深基金经理分析，这将从需求、供给、资源配置等维度构建经济增长的复合动能。
在多位基金经理看来，明年的投资机会主要集中在三大领域：
一是消费升级领域。某大型基金公司研究人士认为，“坚持内需主导”居于2026年经济工作任务的首位，大消费板块料获得持续助力。上述资深基金经理表示：“耐用消费品及智能消费，包括智能家居、智能网联汽车、AI消费电子等品类将受益于以旧换新政策扩围；同时，服务消费方面，养老康养、文旅休闲、医疗健康等赛道，有望获得财政补贴和政策支持。”
二是新质生产力相关领域。某大型基金公司研究人士表示，“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”的表述凸显了科技突破的紧迫性，以人工智能等为代表的科技创新板块有望成为长期投资主线。上述资深基金经理详细列举了新质生产力相关领域，包括以AI应用、半导体、商业航天为代表的硬核科技，以新能源汽车、高端装备、储能为代表的高端制造，以及以量子科技、脑机接口、第六代移动通信等为代表的未来产业。
三是基建与统一大市场配套领域。北京另一位基金经理表示，传统基建如工程机械、建材等行业将受益于交通、水利、能源基建的现代化升级，以及城市更新、管网改造等项目落地。同时，物流港口、跨境贸易服务商、供应链金融等领域，将随全国统一大市场建设实现资源整合与效率提升。
机构布局攻守兼备
基于对政策方向和对投资机会的判断，机构已开始谋划明年的投资布局，普遍采取攻守兼备的策略。
上述资深基金经理透露，将形成“成长进攻+价值防御”的平衡配置思路，聚焦四大核心板块：一是与新质生产力相关的科技成长板块，重点围绕“科技自主+AI产业化”展开；二是中国优势出海板块，聚焦“产业链+品牌输出”的出海2.0阶段，重点布局新能源汽车、储能、电网设备等领域；三是内需主导的消费与制造板块，聚焦消费升级和制造业复苏两条主线；四是高股息防御板块，作为组合的“压舱石”。
上述某大型基金公司研究人士则给出了更具体的投资赛道：在科技成长方向，继续持有AI产业链核心标的，重点关注机器人、储能、固态电池、存储、自主可控等细分领域；在内需消费方向，可自下而上关注回调幅度较大的优质个股，留意增量政策落地带来的机会。
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